L'argument demogràfic que es ve donant per justificar la reforma de les pensions el va posar en marxa el Banc Mundial fa gairebé tres dècades quan es va comprovar que la proposta de privatitzar completament els sistemes públics que desitjaven les entitats financeres era massa cara i que podia comportar gran rebuig i conflictes socials. Es va començar a dir que la població anava a envellir molt i que la despesa pública en pensions arribaria a ser insuportable.